结算制度是期货品种对外开放的核心关键。郑州商品交易所(下称郑商所)搭建聚酯期货板块境外交易者跨境结算体系，兼顾合规性、便利性与风控性，平衡市场开放与风险防控，完善我国化工期货国际化基础设施，进一步便利境外交易者入市参与。
据介绍，本次聚酯期货境外结算制度严格遵循国家外汇管理相关规定，明确分级账户开立要求。境外经纪机构及直接入市的境外交易者，需在期货保证金存管银行开立非居民账户(简称NRA账户)作为结算账户；依托境外经纪机构交易的境外交易者，可在境外银行开户，完成与境外经纪机构的资金结算。同时，交易所、境内期货公司需分别开立外汇专用结算账户、外汇保证金专用账户，专项存放外币保证金。
针对境外经纪机构代理多名客户的交易场景，境内期货公司可开立综合资金账户，合并归集资金统一结算风控。该模式下单个境外交易者保留独立交易编码，在提升结算效率的同时，保障客户交易权益独立，实现合规与效率兼顾。
为破解境外交易者汇兑难题，郑商所推行外汇资金抵保证金制度，当前聚酯期货仅支持美元作为保证金币种。核算规则公开透明，以央行美元兑人民币汇率中间价为估值基准，设置0.95的保证金折扣率，平衡资金估值合理性与市场风险。交易所每日根据最新汇率重估保证金价值、动态调整可用保证金，有效对冲汇率波动风险。
市场实行分级结算模式，结算层级清晰、权责分明。结算以人民币为基准货币，同时尊重境外参与者需求，境外客户与境外经纪机构可自主选择人民币或美元结算盈利，盈利货币变更间隔不少于6个月。
在风控层面，境外交易者与境内交易者适用统一风控规则，涵盖限仓、大户报告、强行平仓等全套制度，消除制度差异，保障市场公平。此外，交易所持续监控交易行为，严查异常交易及违规操作，结合市场行情灵活调整保证金、涨跌停板幅度，筑牢市场安全防线。
本次聚酯期货国际化结算制度落地，获得业内广泛认可。业内专家表示，该制度适配国内外市场需求，坚守风险可控的开放底线，可操作性极强。
中基集团基础化工事业部研究总监郝晓宇指出，统一结算规则与多元保证金制度是本次改革核心亮点。外币可直接入金抵保证金，无需全额兑换人民币，既降低资金转换成本、提高资金利用率，又破除外资入市制度壁垒。境内外统一的风控体系，能够有效防范信用风险，保障市场平稳运行。
万凯新材料股份有限公司副总经理陈灿忠认为，新规打通跨境资金流转通道，依托专户管理、资金隔离、账务核对机制，解决外资合规入市痛点，实现市场“放得开、管得住”。美元保证金模式减少海外企业结售汇操作成本，分级结算模式压实风控责任，缓解资金监管顾虑。同时，外资入场提升市场流动性、优化定价机制，也带来跨市场波动风险，倒逼产业企业升级风控体系。
针对企业风控升级，小鼎能源有限公司总经理聂磊建议，企业要转变风控思维，从单一产业供需分析，升级为宏观与产业结合的分析模式，采用“期货+期权”组合交易策略，借助期权对冲极端行情风险。
陈灿忠补充，产业企业需搭建立体化跨境风控防线，完善信用评估、汇率对冲、全时段监控体系，依托穿透式账户管理、外汇衍生品对冲工具，适配全球交易节奏，规避时差、汇率等风险，保障资金与交割流程安全。未来，郑商所也将持续优化跨境结算制度，稳步推进期货市场国际化发展，维护境内外参与者合法权益。(完)
